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测准了方向测错了点位-【新闻】

发布时间:2021-04-05 23:46:25 阅读: 来源:工业炉厂家

今日是二季度的最后一天,二季度的行情至此可以盖棺定论。由于一季度A股市场从年初的1800点冲高到季末的2400点附近,因此大部分券商也调高了对二季度的预期。

根据记者统计,大部分的机构都只估准了方向,却没有猜对点位和板块。机构推荐的金股在二季度并没有表现出是“金子总会发光”的特点,有些甚至“灰头土脸”。记者收集了多家券商的报告进行整理,对比其预测与实际行情之间的差异。

大盘从4月1日开始至昨日上涨了近24%,涨幅最大的三个板块依次为陶瓷行业、煤炭行业和房地产行业,表现相对较弱的板块为环保行业、农药化肥以及水泥行业板块。不过所有的行业板块在二季度都收红。二季度涨幅最高的个股为高淳陶瓷(600562)上涨286.36%,表现最差的万方地产下跌28.59%。

看多派

虽然招商证券等多家券商在二季度策略报告中积极表示看多,但对于大盘二季度的点位,高点一般集中在2600点到2700点附近。不过,从市场看,A股二季度的反弹行情是快马加鞭,目前离3000点仅是咫尺之遥。

招商证券 流动性推动股市好转

行情从流动性推动向基本面支持的转变正在逐步明朗。去年四季度货币缺口扭转后,流动性释放推动股市好转。

在出现明显通胀势头之前,中央收紧货币信贷的可能性微乎其微。在全球经济衰退期,美元持续恶性贬值的可能性不大,大宗商品价格反弹仍主要依赖于需求和全球经济企稳的预期。预计下半年通缩压力趋于缓解而通胀有望回升,但在出现显著通胀拉高名义GDP并导致货币缺口由正转负之前,流动性对市场的支持作用都会存在。

申银万国 振荡攀升是主基调

申万宏观组预计,随着企业“去库存化”的结束,在政府基建投资的推动下,工业增加值以及GDP增速都将逐季回升。申万重点公司单季净利润同比增速和ROE都已在2008年第四季度见底,全部A股公司的毛利率将于2009年第一季度见底,上市公司基本面将出现明显改善。

预计第二季度沪深300指数的核心波动区间为2200点至2700点,对应上证指数2100点至2600点,振荡攀升将是主基调。在乐观情绪下,存在突破估值上限的可能。区域经济分化迹象明显,“投资中部”主题有望演绎。

谨慎派

以银河证券和联合证券为代表的券商对A股二季度行情相对谨慎。宽幅振荡成了谨慎派的代名词。

联合证券 衰退中繁荣

虽然联合证券认为二季度的指数高点可能会在3000点,预测的结果与实际情况最相符,他们认为这只是“衰退中繁荣”,从历史上看,即便在GDP下降过程中,股市出现繁荣也并不罕见。

联合证券认为,二季度沪深300指数波动区间为2100点~3000点,二季度的资金供给较为充裕,流动性会保持强的惯性。联合证券分析认为,2009年、2010年的沪深300上市公司净利润增长预期分别为12.5%和18.5%,对应目前沪深300的估值水平为2009年18倍。如果以沪深300市盈率回复到2004年以来的历史均值22倍计算,市场点位最高可能到3100点左右的水平。同时,考虑到较差年景估值水平回到历史均值的困难,而且随着指数上涨的大小非可减持的市值增加,二季度沪深300的波动区间在2100点到3000点之间。

银河证券 二季度仍持续活跃

银河证券认为,充裕的流动性是其看好2009年A股市场的重要因素,二季度流动性将仍然充裕。因此A股市场将保持活跃,宏观面、政策面、资金面支撑股市行情进一步回暖。我国宏观经济已经见底,并将在全球主要经济体中率先复苏;二季度流动性仍然充裕,是推动市场的重要因素;政策因素也将进一步提升投资者信心。

不过,4月份是上市公司2008年年报和2009年一季报的密集披露期,虽然市场对业绩的下滑已经有所预期,但是如果出现超预期下滑,将成为影响行情走好的最大风险因素。

看空派

海通证券对二季度行情最为悲观,其认为二季度A股向上有效突破一季度高点的难度不小。

海通证券 不如一季度乐观

二季度政策面与资金面均不太可能明显优于一季度,经济刺激方案能否显现逆周期效应仍有待观察,而且还担心年内可能显现从“去库存化”到“去产能化”的反复过程,A股市场可能很难再度呈现一季度的火热局面,向上有效突破一季度高点的难度不小,A股市场将在很大程度上呈振荡格局,并在振荡中寻求下挡支撑。但是,如果市场再度转弱,包括经济政策在内的政策面有可能进一步加强。

板块

陶瓷煤炭涨幅居前无一机构关注推荐

虽然行情的判断大相径庭,但是机构对二季度板块的判断却相当的一致。房地产、银行和汽车被认为会是二季度反弹力度最大的三个板块。

根据记者的统计,从4月1日到6月29日以来,板块表现前三甲为:冠军为陶瓷行业板块,板块涨幅为83.24%;其次是煤炭行业板块,涨幅为53.98%;季军被房地产板块夺得,3个月的涨幅接近40%。第四名是钢铁行业板块,二季度涨幅在32.75%。除了房地产外,多数机构看好的板块都落在了三甲之外。

房地产

国海证券和广发证券认为,房地产行业是二季度板块走强的中流砥柱。他们认为,2009年一季度全国房地产市场成交延续了2008年底财政部房贷“新政”实施以来的反弹趋势,商品住宅市场成交量明显回升。两会后政府对于“二套房”贷款政策态度有所放松对成交量起到了进一步刺激。全国商品房成交量已由2008年底的同比下降扭转为同比增长,以三大一线城市为代表的主要市场成交已明显高于2008年平均水平,甚至部分区域已接近高峰水平。

他们认为银行购房贷款相关政策的放松,对房地产市场成交起到了决定作用,两会后政府制定的适度宽松的货币政策落实到房地产行业,意味着房贷政策可以得到保持甚至进一步放松,二季度通常成交放大有望得到再现。

银行

由于信贷供给逐季下降和实体经济需求反弹,及降息影响滞后体现,息差将在上半年见底。预计货币政策持续宽松,2009年不良情况因而将好于预期,信用成本压力减小。目前银行板块估值相对指数处于历史较低水平,维持“领先大市-A”评级。安信证券认为,银行股投资策略考虑的是风险和成长两大因素,在当前风险(坏账)因素淡化的前提下,银行的投资重点重新转向成长性,即偏向于股份制银行。国有银行对股份制银行的相对PB历史中轴在0.6左右,目前处在0.8左右,即目前股份制银行相对国有银行仍然有相对估值优势。

汽车

渤海证券认为,由于1、2月份国产汽车销量出现了明显的回暖迹象,反弹延续,需求热点转移进入二季度,4万亿投资拉动的大量大规模建设项目开工,汽车下乡进入实质性实施阶段,购置税减征及消费环境改善的影响仍将持续,从而券商判断二季度是V型反弹的延续,投资拉动的重卡需求反弹和汽车下乡拉动的轻卡及微客需求热潮将成为短期热点。

个股

广发金股瑞贝卡-2.82%垫底

统计发现,从4月1日到6月29日,沪深A股涨幅排名的前十名分别为高淳陶瓷(286.36%)、其次是*ST亚华(244.38%),*ST九发(206.05%),阳光城(177.52%),闽闽东(000536)(149.94%),四维控股(600145)(142.24%),芜湖港(600575)(140.92%),万好万家(600576)(136.96%),长城电脑(000066)(136.65%),大连金牛(000961)(133%)。

被广发证券、长江证券等多家券商看好的保利地产(600048),二季度的排名在84,涨幅64.65%。广发证券的十大金股之一瑞贝卡却是垫底股票,整个二季度的涨幅为-2.82%。

由于3G业务的顺利启动,通讯板块的龙头股票中兴通讯(000063)也是广发、国海等券商的心头好,不过其表现却差强人意,二季度大盘上涨了23.97%,个股却只涨了4.25%。一季度表现凌厉的金风科技(002202),被广发以第一股的身份推荐,二季度表现也是不温不火,涨幅远远落后大盘,仅上涨6.47%。

根据记者统计,广发、东北等6家券商所推荐的个股,进入二季度涨幅前100名的寥寥无几,多数被推荐的金股都表现平平,有不少甚至落后于大盘。

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